The central government is using a "carrot and stick" strategy to ensure that more than 1.7 trillion yuan ($274 billion) of municipal bond sales this year will go off without a hitch.

　　中国中央政府正在使用“胡萝卜加大棒”策略以确保今年1.7万亿元(约合2740亿美元)地方债顺利发行。

　　“胡萝卜加大棒”用英文carrot and stick表示，指的是一种奖励(carrot)与惩罚(大棒政策，Big Stick Policy)并存的激励政策。一个流行的说法是，此语出自美国总统老罗斯福在1901年参观明尼苏达州州博览会时的演说：“Speak softly and carry a big stick, and you will go far.”(温言在口，大棒在手，故而致远)。还有人说此语来源于一则古老的故事：要使驴子前进，就在它前面放一个胡萝卜同时用一根棒子在后面赶它(dangling a carrot in front of a mule and holding a stick behind it)。“Carrot and stick”一词最早在1948年12月11日《经济学人》发表，后收录于《牛津英语词典》增订版。

　　此次三部委联合发布财库102号文，允许地方债(local debt)纳入中央国库和地方国库现金管理抵押品范围，允许地方债纳入央行常备借贷便利(Standing Lending Facility，SLF)，中期借贷便利(Medium-term Lending Facility，MLF)和抵押补充贷款(Pledged Supplementary Lending，PSL)的抵押品范围。此举大大减轻了地方政府偿债成本压力。对于银行来说，既顾全了其流动性，又顾全了其效益性。