3月21日，上交所发布《关于终止珠海市博元投资股份有限公司股票上市的公告》，由此，在去年5月暂停上市的*ST博元成为证券市场首家因重大信息披露违法被终止上市的公司。

An investor browses stock information with his smartphone at a brokerage in Nanjing, Jiangsu province. [Photo provided to China Daily]

请看《中国日报》的报道：

The Shanghai Stock Exchange on Monday said it had, for the first time, delisted a company for breaching rules on information disclosure.

上海证交所21日表示，证交所首次终止了一家信息披露违法的公司上市。

信息披露(information disclosure)主要是指公众公司(public corporation)以招股说明书(prospectus)、上市公告书以及定期报告和临时报告等形式，把公司及与公司相关的信息，向投资者和社会公众公开披露的行为。Disclosure有揭露，公开的意思，如财务公开(financial disclosure)。

信息披露制度是上市公司为保障投资者利益、接受社会公众的监督而依法必须遵循的制度。

让我们一起来回顾一下这件事情的发展过程：

2015年3月31日，*ST博元获得了摘牌警告(a delisting warning);

同年3月26日，公司因涉嫌违规披露(illegal information disclosure)、不披露重要信息罪(non-disclosure of important information)和伪造、变造金融票证罪(forging financial notes)，被中国证监会移送公安机关。

2015年5月28日起，公司股票被暂停上市(Trading in the company’s shares had been suspended since May 28, 2015)。

2016年3月21日，上交所决定终止博元投资股票上市(The Shanghai Stock Exchange delisted the company)。

过去一个公司摘牌是非常困难的，这鼓励了投机文化(encourage a culture of speculation)，导致了资本配置不当(misallocation of capital)。上海证交所此次终止*ST博元上市受到了许多投资者的支持。同时此举也会鼓励上市公司依法进行信息披露，更好地保护投资者的合法利益，有利于促进资本市场的稳定、健康发展(promote the stable and healthy development of the capital market)。